大変お騒がせいたしましたが、一応動くようになりました。
半ばやけくそで偶然うまくいったので、正しいやり方かどうかはわかりません。
原因はＣ言語側にあったようです。

まず、far Pascal の代わりに WINAPI で宣言しました。
プロトタイプ宣言は以下のようになります。

__declspec(dllexport) LONG WINAPI FDirLst( LPCSTR, LPCSTR );

dllexport が far Pascal の代わりになっていると思っていたので pascal 宣言は不要
と思っていたのですが、WINAPI が必要なようです。

ところが、これだけでは関数が認識できなくなります。
たぶんWINAPIで宣言すると呼び出し規約が自動的に _stdcall になってしまうのでは
ないかと思いますが、DLLの中を見てみたら関数名が

_FDirLst@8

に変わっていました。
_stdcall では頭にアンダーバー、後ろに @ と引数のバイト数合計がつきます。
引数は32ビットポインタですから、4Byte * 引数の数になるようです。
従って、PB側の外部関数宣言を変更しました。

Private Function long    FDirLst( string s1, string s2 ) &
                           library \"FDirLst.dll\" &
                           alias for \"_FDirLst@8\"

これで一応きちんと動作していますが、関数名が変わってしまうのが今ひとつ釈然と
しません。
私はＣ言語が全くの素人で、実はこのDLLも別の部署に頼んで作成してもらっています。
他のやり方があると思うのですが、ご存じの方がいらしたら是非教えてください。